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Hoje vou-te explicar a minha estratégia de investimento e como cheguei ao plano que sigo atualmente.

Como disse no primeiro artigo do blog, não sou nenhum especialista, mas acredito que oferecer o meu ponto de vista pode ser útil para outros investidores, quer estejam à procura de começar, quer tenham algumas dúvidas que queiram ver esclarecidas.

Início

Comecei a interessar-me por investimentos por volta do final de 2018, lendo vários livros como The Richest Man in Babylon, Rich Dad, Poor Dad e o mítico The Intelligent Investor.

Nesta altura da minha vida estava a finalizar o meu curso na universidade e queria entrar no mercado de trabalho com conhecimentos sobre como colocar as minhas poupanças a render para um dia usufruir.

Depois de ler vários livros e pesquisar na Internet sobre o assunto, decidi começar com uma abordagem simples e que tinha poucas probabilidades de errar: fundos de índice.

Corretora

Já tinha idea por onde começar, mas em que plataforma investir? Há bastantes opções entre bancos e corretoras de baixo custo. Li artigos na internet que comparavam as várias opções, e acabei por optar pela DeGiro. Não vou explicar todas as razões — é conteúdo suficiente para um artigo —, mas os seus baixos custos pesaram bastante aquando da decisão.

A DeGiro oferece uma lista de ETFs cujas operações grátis, sob algumas condições, o que me pareceu uma excelente oportunidade para minimizar os custos.

Uma vez escolhida a plataforma, falta apenas escolher o fundo a investir.

O meu primeiro investimento

Uma vez aberta a conta na corretora, estava na altura de investir. Na altura, um pouco ingenuamente, e apesar de ciente de que existiam ETFs grátis, decidi investir no iShares Core S&P 500 UCITS ETF, um ETF acumulativo que segue o S&P500. A escolha do ETF em si não foi má: segue um índice robusto, é acumulativo e há poucos ETFs melhores com o mesmo nível de risco. A única desvantagem foi não constar na lista de ETFs grátis da DeGiro, portanto paguei uma comissão de 2,29€.

No mesmo dia, fiz outra compra, o iShares Core MSCI World UCITS ETF, um ETF acumulativo que segue o índice MSCI World. Porquê? Sinceramente não me recordo. Agora tenho o conhecimento para perceber que o MSCI World já contém uma exposição de praticamente dois terços ao mercado dos Estado Unidos, pelo que investir nos dois em separado só faz sentido caso queira aumentar a exposição ao mercado norte-americano.

Além disso, este ETF pertence à lista de ETFs sem comissão da DeGiro, mas infelizmente comprei-o não só no mesmo dia (que exclui a possibilidade de não pagar comissões), mas também na bolsa errada, portanto acabei por pagar mais 2,08€ em comissões.

Apesar de serem comissões relativamente baixas em comparação com o valor total da compra, cada comissão paga traduz-se em menores retornos, o que é contraproducente.

Após ter aprendido estas pequenas lições, alinhei o plano de investimento entre:

• Obrigações, através do iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF
• Ações, através do iShares Core MSCI World UCITS ETF, desta feita comprado na Bolsa de Amesterdão, uma vez que não tem comissões de transação.

Durante os três meses seguintes, destinei as minhas poupanças para este plano de investimneto. Até que…

Stock Picking

Após ler mais alguns livros, tweets e artigos sobre a escolha de ações, decidi aventurar-me pelo caminho de seleção destes ativos, confiante de que seria melhor que os outros e que, se dedicasse tempo suficiente, seria capaz de ter boas rentabilidades.

Comecei a analisar os relatórios anuais e trimestrais de várias empresas e comprando algumas ações. Devo admitir que as primeiras compras não foram baseadas na minha análise, mas através de ler outros artigos, uma vez que não me sentia confortável o suficiente para escolher por mim mesmo.

Continuei com este processo por uns 5 meses, chegando a um portfólio de 23 empresas, com maior tendência para os Estados Unidos.

Correu bem? Penso que ainda é um bocado cedo para tirar conclusões. A nível de rentabilidade está um pouco abaixo do S&P 500, mas essa não é a única variável a ter em conta.

O que é certo é que ao escolher ações estou a competir com as empresas e profissionais cujo seu único trabalho é escolher ações. E como tem sido o resultado deles? Em geral, pior do que o esperado. O relatório S&P Indices versus Active (SPIVA) compara fundos ativos com os índices de vários países e demonstra a dificuldade dos fundos ativos obterem um desempenho melhor que um índice de referência relevante. Por exemplo, ao longo de 5 anos, 80% dos fundos large-cap ativos tiveram um desempenho pior que o S&P 500.

Tendo em conta o desempenho de fundos ativos, o caso a favor de escolher as ações onde investir não me parece muito positivo. Além do mais, pesquisar empresas, investigar as suas contas e perceber os seus negócios requerem uma avultada quantidade de tempo. Apesar de eu considerar estes assuntos bastante interessantes, não pretendo despender o tempo suficiente para conhecer profundamente o modelo de negócio de uma empresa.

Estas razões foram as que mais pesaram na minha decisão de voltar-me para os fundos de índice.

De volta ao início

Como disse acima, tornei a destinar as minhas poupanças a fundos de índice, particularmente o iShares Core MSCI World UCITS ETF. As principais razões para a escolha deste índice são a sua diversificação por países desenvolvidos, o seu baixo custo de manutenção e a possibilidade de não pagar comissões de compra na DeGiro. Além disso, o tempo poupado ao não investigar ações não está incluído nos retornos.

Por agora, assim permanecerá o meu plano de investimento. Pretendo continuar a investigar alguns assuntos, nomeadamente se fará sentido manter a exposição atual que tenho a obrigações e se (e como) deverei tentar usufruir do value premium, que aumentará o risco do meu portfólio, mas que poderá ser mitigado por longo horizonte de investimento.

No final de contas, as lições não saíram muito caras e foram sem dúvida úteis para obter um melhor entendimento dos investimentos que estava a fazer.

Espero que tenhas gostado deste artigo com uma perspetiva mais pessoal. Se tiveres alguma questão ou sugestão, aproveita a caixa de comentários abaixo para os introduzir!

Até à próxima!